Οι οικονομικές και χρηματοοικονομικές κυρώσεις συχνά αποδίδουν μπούμερανγκ. Το πιο χαρακτηριστικό παράδειγμα είναι η χρήση του δολαρίου ως όπλο κατά της Ρωσίας.
Μυτιλήνη (Mytilenepress) : Το ηλεκτρονικό περιοδικό Mytilenepress θα κλείσει οριστικά μέσα στο Φθινόπωρο του 2024.
Το μέτρο πυροδότησε μια παγκόσμια κίνηση προς την αποδολαριοποίηση, σε αντίθεση με τη στρατηγική πρόθεση του τιμωρητικού μέτρου.
Αυτός ο ιστορικός λάθος υπολογισμός δεν εμπόδισε τον αμερικανό γερουσιαστή Μάρκο Ρούμπιο από τη Φλόριντα να εισαγάγει ένα νομοσχέδιο στο Κογκρέσο για να τιμωρήσει τις χώρες που αποδολαριοποιούν. Το νομοσχέδιο επιδιώκει να απαγορεύσει τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που διευκολύνουν την αποδολαριοποίηση του παγκόσμιου συστήματος δολαρίων.
Το νομοσχέδιο του Rubio, που ονομάζεται δυσοίωνα νόμος για την πρόληψη και τον μετριασμό της αποφυγής κυρώσεων , θα απαιτούσε από τους προέδρους των ΗΠΑ να επιβάλλουν κυρώσεις στα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που χρησιμοποιούν το σύστημα πληρωμών CIPS της Κίνας, τη ρωσική υπηρεσία χρηματοοικονομικών μηνυμάτων SPFS και άλλες εναλλακτικές λύσεις στο σύστημα SWIFT με επίκεντρο το δολάριο.
Ο Rubio δεν είναι μόνος που στοχεύει χώρες που επιδιώκουν να αποδολαριοποιήσουν. Οι οικονομικοί σύμβουλοι του υποψηφίου για την προεδρία Ντόναλντ Τραμπ συζητούν τρόπους τιμωρίας των χωρών που απομακρύνονται ενεργά από το δολάριο.
Η ομάδα Τραμπ πρότεινε «την επιβολή κυρώσεων τόσο σε συμμάχους όσο και σε αντιπάλους που αναζητούν ενεργούς τρόπους για να εμπλακούν σε διμερές εμπόριο σε νομίσματα διαφορετικά από το δολάριο». Οι παραβάτες θα υπόκεινται σε εξαγωγικούς περιορισμούς, δασμούς και «χρήσεις χειραγώγησης νομίσματος».
Το ξύπνημα των BRICS
Οι Αμερικανοί υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής και οι ειδήμονες των χρηματοοικονομικών μέσων αρχικά απέρριψαν την αποδολαριοποίηση. Υποστήριξαν ότι το δολάριο χρησιμοποιείται στο 80% περίπου όλων των παγκόσμιων χρηματοοικονομικών συναλλαγών. Κανένα άλλο νόμισμα δεν πλησιάζει.
Αλλά οι οικονομικές κυρώσεις κατά της Ρωσίας, που επιβλήθηκαν μετά τη στρατιωτική επέμβαση της Ρωσίας στην περιοχή Donbass της Ουκρανίας το 2022, έχουν γίνει σημείο καμπής. Η τάση προς την αποδολαριοποίηση έχει αυξηθεί ραγδαία και πλέον έχει γίνει αναμφισβήτητα μη αναστρέψιμη.
Τον Μάιο του τρέχοντος έτους, η Ένωση Εθνών της Νοτιοανατολικής Ασίας (ASEAN) ανακοίνωσε σχέδια για αποδολαριοποίηση του διασυνοριακού εμπορίου της και αντ' αυτού να χρησιμοποιήσει τοπικά νομίσματα. Η ανακοίνωση έγινε ελάχιστα παγκόσμια πρωτοσέλιδα, αλλά η ASEAN είναι ένα τεράστιο εμπορικό μπλοκ που αποτελείται από δέκα χώρες με συνολικό πληθυσμό 600 εκατομμυρίων ανθρώπων.
Άλλες συμφωνίες για την παράκαμψη του συστήματος του δολαρίου περιλαμβάνουν συμφωνίες ανταλλαγής. Το Ιράν και η Ταϊλάνδη ανταλλάσσουν τρόφιμα με πετρέλαιο, ενώ το Πακιστάν επέτρεψε το ανταλλακτικό εμπόριο με το Ιράν, το Αφγανιστάν και τη Ρωσία. Η Κίνα κατασκευάζει ένα υπερσύγχρονο αεροδρόμιο στο Ιράν, το οποίο θα πληρώνεται με πετρέλαιο.
Τα κρυπτονομίσματα χρησιμοποιούνται επίσης για να παρακάμψουν το σύστημα του δολαρίου και να αποφύγουν τον έλεγχο από το μακρύ σκέλος της νομοθεσίας των ΗΠΑ. Τα κρυπτάκια όπως το Bitcoin επιτρέπουν στα άτομα να στέλνουν και να λαμβάνουν κεφάλαια από οπουδήποτε στον κόσμο ανώνυμα, εκτός του παραδοσιακού τραπεζικού συστήματος.
Η αποδολαριοποίηση βρίσκεται ψηλά στην ατζέντα των BRICS, η οποία γίνεται γρήγορα το μεγαλύτερο οικονομικό μπλοκ στον κόσμο.
Μέχρι το 2022, οι BRICS είχαν λίγους σαφώς καθορισμένους στόχους, εκτός από την κοινή επιθυμία να αναπτύξουν ένα αντίβαρο στο G7. Όμως, η οπλοποίηση του συστήματος του δολαρίου και το πάγωμα των ρωσικών αποθεματικών 300 δισεκατομμυρίων δολαρίων που διατηρούνται σε δυτικές τράπεζες έδωσαν στον όμιλο μια νέα κατεύθυνση και σκοπό.
Οι BRICS ξεκίνησαν ως ένας απίθανος συνασπισμός. Τα πέντε ιδρυτικά μέλη βρίσκονται σε τρεις διαφορετικές ηπείρους και έχουν ξεχωριστούς πολιτισμούς, πολιτικές δομές και οικονομικά συστήματα. Αλλά μοιράζονται την επιθυμία να δημιουργήσουν έναν πολυπολικό κόσμο.
Οι BRICS καθοδηγούνται από την οικονομία και δεν έχουν ιδεολογική ατζέντα. Επικεντρώνεται κυρίως στην οικονομική ανάπτυξη και τη συνεργασία. Η φιλοσοφία του βασίζεται στη συναίνεση και την αμοιβαιότητα.
Η Κίνα είναι ο μεγαλύτερος εμπορικός εταίρος των περισσότερων χωρών, καθιστώντας την την οικονομική ραχοκοκαλιά των BRICS. Καθώς η Κίνα σταδιακά αποδολαριοποιεί, οι εμπορικοί της εταίροι αναμένεται να ακολουθήσουν σε διάφορους βαθμούς.
Το πετροδολάριο
Ο έλεγχος του παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού συστήματος από τις ΗΠΑ χρονολογείται από το 1974, όταν η κυβέρνηση των ΗΠΑ έπεισε τη Σαουδική Αραβία να πουλάει το πετρέλαιο της μόνο σε δολάρια. Η συμφωνία ακολούθησε την απόφαση των Ηνωμένων Πολιτειών το 1971 να αθετήσουν τον κανόνα του χρυσού. Ο πρόεδρος Ρίτσαρντ Νίξον έκλεισε το λεγόμενο παράθυρο χρυσού όπου τα δολάρια μπορούσαν να ανταλλάσσονται με φυσικό χρυσό.
Οι Ηνωμένες Πολιτείες διεξήγαγαν δύο πολέμους ταυτόχρονα – τον πόλεμο του Βιετνάμ και τον πόλεμο κατά της φτώχειας – και η κυβέρνηση εξέδωσε περισσότερα δολάρια και χρέος από ό,τι θα μπορούσε να στηριχθεί με χρυσό. Το πετροδολάριο εξασφάλισε τη συνεχιζόμενη παγκόσμια ζήτηση για δολάρια.
Η συμφωνία απαιτούσε από όλες τις χώρες εισαγωγής πετρελαίου να διατηρούν αποθέματα σε δολάρια. Οι χώρες εξαγωγής πετρελαίου επένδυσαν τα πλεονάσματά τους σε δολάρια σε ομόλογα και κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ, παρέχοντας συνεχή χρηματοδότηση για το εθνικό χρέος των ΗΠΑ.
Ανησυχίες για το χρέος των ΗΠΑ
Ο έλεγχος του παγκόσμιου αποθεματικού νομίσματος δίνει στις Ηνωμένες Πολιτείες σημαντική εξουσία έναντι άλλων χωρών. Ελέγχει τις ράμπες εισόδου και εξόδου του παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού συστήματος και μπορεί να επιβάλει κυρώσεις σε οποιαδήποτε χώρα αντιλαμβάνεται ως οικονομικό ή πολιτικό αντίπαλο.
Επιπλέον, η κυβέρνηση μπορεί να χορηγεί δάνεια σε ξένες χώρες στο δικό της νόμισμα. Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο δανείζει χρήματα σε χώρες που πρέπει να εισάγουν βασικά αγαθά όπως πετρέλαιο, τρόφιμα και φάρμακα, αλλά δεν έχουν τα απαραίτητα δολάρια.
Η παροχή δανείων σε χώρες γενικά συνοδεύεται από αυστηρούς νεοφιλελεύθερους όρους, δηλαδή το άνοιγμα της οικονομίας, την ιδιωτικοποίηση των κρατικών επιχειρήσεων και την απελευθέρωση των χρηματοπιστωτικών αγορών. Τα αποτελέσματα απέχουν πολύ από το βέλτιστο.
Το Πακιστάν, η Αργεντινή και η Αίγυπτος είναι μόνιμοι πελάτες του ΔΝΤ και δείχνουν ότι οι χώρες σπάνια ευημερούν αναλαμβάνοντας χρέος. Τον Απρίλιο του τρέχοντος έτους, το Πακιστάν έλαβε το τελευταίο του πακέτο βοήθειας ύψους 3 δισεκατομμυρίων δολαρίων, το 23ο δάνειό του από το ΔΝΤ από το 1958.
Το πετροδολάριο διευκόλυνε τις Ηνωμένες Πολιτείες να χρηματοδοτήσουν το χρέος τους και οδήγησε σε υπερβολικές δαπάνες από την κυβέρνηση των ΗΠΑ. Το 1985, μόλις δέκα χρόνια μετά τη συμφωνία για το πετροδολάριο, οι Ηνωμένες Πολιτείες έγιναν ο μεγαλύτερος οφειλέτης στον κόσμο.
Το 1974, το εθνικό χρέος των Ηνωμένων Πολιτειών ήταν 485 δισεκατομμύρια δολάρια, ή 31% του ΑΕΠ. Φέτος, το εθνικό χρέος ξεπέρασε τα 35 τρισεκατομμύρια δολάρια, ή το 120% του ΑΕΠ.
Οι πληρωμές τόκων για το εθνικό χρέος θα υπερβούν τα 850 δισεκατομμύρια δολάρια φέτος, καθιστώντας το το μεγαλύτερο κονδύλι στον εθνικό προϋπολογισμό, πριν από τις δαπάνες για την άμυνα και την κοινωνική ασφάλιση. Ελλείψει σημαντικής αλλαγής πορείας, η εξυπηρέτηση του εθνικού χρέους θα παραγκωνίσει όλες τις διακριτικές δαπάνες μέσα σε λίγα χρόνια.
Η κρίση χρέους υπογραμμίζει τις αυξανόμενες ανησυχίες των ΗΠΑ για την αποδολαριοποίηση. Λιγότεροι χρήστες του δολαρίου σημαίνει λιγότερους αγοραστές χρέους των ΗΠΑ.
Οι επενδυτές θεωρούν εδώ και καιρό τα ομόλογα των ΗΠΑ ως ένα ασφαλές καταφύγιο. Τα ομόλογα προσφέρουν σταθερή απόδοση και η πληρωμή είναι εγγυημένη από το κράτος. Όμως τα τελευταία χρόνια, η ζήτηση των επενδυτών για μακροπρόθεσμο χρέος των ΗΠΑ έχει δεχθεί πιέσεις. Ένα σαφές σημάδι προβλημάτων: Το δολάριο και ο χρυσός, που για χρόνια διαπραγματεύονταν σε στενό εύρος ζώνης, άρχισαν να αποκλίνουν.
Οι ανησυχίες των επενδυτών βασίζονται σε απλή αριθμητική. Εάν οι Ηνωμένες Πολιτείες εκδίδουν περισσότερα δολάρια σε σχέση με το χρέος από ό,τι απαιτεί η οικονομική ανάπτυξη, αυτό προκαλεί πληθωρισμό. Όταν οι αποδόσεις των ομολόγων είναι 4% και ο πληθωρισμός είναι 8%, τα ομόλογα είναι μια ζημιογόνος επένδυση, κάτι που δεν είναι καλό για τα συνταξιοδοτικά ταμεία και άλλους επενδυτές με μακροπρόθεσμες δεσμεύσεις.
Η αμερικανική αγορά ομολόγων αποτιμάται στα 50 τρισεκατομμύρια δολάρια, ένα τεράστιο ποσό από πολλά μέτρα. Αλλά αυτό το νούμερο είναι ωχριά σε σύγκριση με την ονομαστική αξία του παγκόσμιου συστήματος δολαρίων, η οποία είναι ουσιαστικά ανυπολόγιστη αλλά ξεπερνά το ένα τετράκι δισεκατομμύριο δολάρια.
- Το off-shore shadow banking υπολογίζεται στα 65 τρισεκατομμύρια δολάρια
- Η αγορά παραγώγων αποτιμάται στα 800 τρισεκατομμύρια δολάρια
- Η υπεράκτια αγορά σκιώδους τραπεζικής αντιπροσωπεύει 65 τρισεκατομμύρια δολάρια
- Η αγορά του Eurodollar κυμαίνεται μεταξύ 5 και 13 δισεκατομμυρίων δολαρίων
Η αποδολαριοποίηση σημαίνει ότι ένα μεγάλο μέρος των τρισεκατομμυρίων δολαρίων που κυκλοφορούν σε όλο τον κόσμο θα επιστρέψει σταδιακά στο σπίτι. Καθώς οι χώρες κινούνται προς το εμπόριο πολλών νομισμάτων, η ζήτηση για δολάρια θα μειωθεί μόνο.
Η επιστροφή των δολαρίων στις Ηνωμένες Πολιτείες όχι μόνο θα τονώσει τον πληθωρισμό, αλλά θα μειώσει και τον αριθμό των πιθανών αγοραστών αμερικανικού χρέους. Λιγότεροι αγοραστές σημαίνει υψηλότερες πληρωμές τόκων, γεγονός που οδηγεί σε υψηλότερο χρέος.
Χρυσός εναντίον Bitcoin
Οικονομολόγοι και πολιτικοί έχουν προτείνει διάφορα μέτρα για τη μείωση του χρέους των ΗΠΑ σε βιώσιμο επίπεδο (που υπολογίζεται σε περίπου 70% του ΑΕΠ). Αλλά οι απαραίτητες δρακόντειες περικοπές δαπανών και οι αυξήσεις φόρων είναι πολιτικά αδύνατες.
Αρκετοί οικονομολόγοι και πολιτικοί έχουν προτείνει έναν τρίτο τρόπο αντιμετώπισης της σπείρας του θανάτου του χρέους: την ενίσχυση του ισολογισμού των ΗΠΑ με την προσθήκη bitcoin στα εθνικά αποθέματα.
Η κυβέρνηση των ΗΠΑ κατέχει ήδη πάνω από 200.000 bitcoin από διάφορες κατασχέσεις και χρεοκοπίες. Ο υποψήφιος για την προεδρία Ντόναλντ Τραμπ υποσχέθηκε να διατηρήσει το bitcoin στον ισολογισμό της αμερικανικής κυβέρνησης.
Οι πρωταθλητές κρυπτονομισμάτων λένε ότι το bitcoin είναι ακόμα φθηνό. Προβλέπουν ότι η αξία του θα μπορούσε να φτάσει τα έξι νούμερα, από 60.000 δολάρια τις τελευταίες εβδομάδες. Οι κρυπτοταύροι συγκρίνουν μια τεράστια αγορά bitcoin με την αγορά της Λουιζιάνα τον 19ο αιώνα, όταν οι Ηνωμένες Πολιτείες αγόρασαν σχεδόν το ένα τρίτο της αμερικανικής γης από τη Γαλλία για 15 εκατομμύρια δολάρια.
Ο υποψήφιος για την προεδρία Robert F. Kennedy Jr προχώρησε παραπέρα, προτείνοντας στην κυβέρνηση των ΗΠΑ να αγοράσει το ισοδύναμο bitcoin των σημερινών εθνικών αποθεμάτων χρυσού.
Η κυβέρνηση των ΗΠΑ κατέχει επί του παρόντος μια χωρητικότητα χρυσού αξίας περίπου 615 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ένα κλάσμα του χρέους των 35 τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Σε τρέχουσες τιμές, η κυβέρνηση θα έπρεπε να αγοράσει περισσότερα από 9 εκατομμύρια bitcoin για να καλύψει την αξία των αποθεμάτων χρυσού της
Συγκεκριμένα, ο Kennedy Jr θέλει η κυβέρνηση να στηρίξει το δολάριο με έναν συνδυασμό περιουσιακών στοιχείων όπως ο χρυσός, το ασήμι και η πλατίνα, εκτός από το bitcoin. Ένα «καλάθι» αυτών των περιουσιακών στοιχείων θα γίνει μια νέα κατηγορία αμερικανικών ομολόγων.
Το να αφήσουμε το bitcoin να έρθει στη διάσωση του δολαρίου θα ήταν ειρωνικό. Τα κρυπτονομίσματα σχεδιάστηκαν για να παρακάμψουν ή ακόμα και να υπονομεύσουν το δολάριο και το νομισματικό σύστημα fiat.
Εξίσου ειρωνικό, το bitcoin εκφράζεται κυρίως και αποτιμάται σε δολάρια. Δηλαδή, ό,τι συμβαίνει με το δολάριο θα επηρεάσει το Bitcoin σε δολάρια. Ο χρυσός, από την άλλη πλευρά, είναι σε μια κατηγορία από μόνος του.
Εάν το δολάριο ή το bitcoin πέσει στο μηδέν, ο ιδιοκτήτης δεν μένει χωρίς τίποτα. Εάν ο χρυσός πέσει στο μηδέν, ο ιδιοκτήτης εξακολουθεί να έχει τον χρυσό.
Το τελευταίο αποθεματικό νόμισμα
Ο Kennedy Jr μάλλον έχει δίκιο όταν υποθέτει ότι το δολάριο θα πρέπει να υποστηρίζεται από διαρκή περιουσιακά στοιχεία. Εκτός από αυτό, το δολάριο θα μπορούσε να ακολουθήσει τον δρόμο του πέσο Αργεντινής ή του δολαρίου της Ζιμπάμπουε. Και οι δύο χώρες έχουν υποτιμήσει τα νομίσματά τους σχεδόν στο μηδέν. Η Ζιμπάμπουε τελικά στράφηκε σε ένα νόμισμα με χρυσό για να επιβάλει δημοσιονομική πειθαρχία στην κυβέρνηση.
Η αποδολαριοποίηση είναι η πρώτη πρόκληση για το δολάριο από το 1944, όταν οι συμφωνίες του Μπρέτον Γουντς έκαναν το δολάριο με χρυσό σημείο αναφοράς για όλα τα άλλα νομίσματα. Δεδομένων των γεωπολιτικών εντάσεων μεταξύ των BRICS και των χωρών της G7, ένα Bretton Woods II είναι πολύ απίθανο.
Αντίθετα, θα δούμε έναν αυξανόμενο αριθμό συμφωνιών πολλαπλών νομισμάτων και, σε κάποιο σημείο, την έναρξη ενός νομίσματος συναλλαγών BRICS. Η νομισματική μονάδα BRICS θα υποστηρίζεται από περιουσιακά στοιχεία, αλλά θα είναι μόνο ψηφιακή. Δεν θα εκδίδονταν κέρματα και χαρτονομίσματα.
Ως εκ τούτου, το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα είναι πιθανό να κατακερματιστεί σε τρία μέρη: το σύστημα fiat υπό την ηγεσία του δολαρίου, συμφωνίες πολλαπλών νομισμάτων και ένα εμπορικό νόμισμα υπό την ηγεσία των BRICS. Το σύστημα του δολαρίου θα υπάρχει μαζί με τα άλλα δύο συστήματα, αλλά το δολάριο πιθανότατα θα είναι το τελευταίο αποθεματικό νόμισμα στον κόσμο.
Τα αποθεματικά νομίσματα είναι κατάλοιπο της (νεο)αποικιακής εποχής. Ωφελούν κυρίως τις εταιρείες και τους πλούσιους. Ένα πολυνομισματικό σύστημα θα ωφελήσει κυρίως τις χώρες, επιτρέποντάς τους να αναλάβουν την ευθύνη για το μέλλον τους ανακτώντας τη νομισματική και δημοσιονομική τους αυτονομία.
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου